FMI concluyó su visita en Honduras ¿Cuáles fueron sus observaciones?

Tegucigalpa, Honduras.

Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) encabezada por el Sr. Ricardo Llaudes visitó Tegucigalpa del 5 al 16 de junio para la consulta del Artículo IV de 2023 con Honduras.

Al finalizar la misión, el Sr. Llaudes emitió la siguiente declaración:

“La recuperación de Honduras de la pandemia y dos tormentas tropicales ha sido notable. El PIB real ahora está por encima de los niveles previos a la pandemia y las presiones inflacionarias se han ido atenuando gradualmente. La fuerte recuperación comenzó a moderarse a fines de 2022 impulsada por un menor crecimiento en socios comerciales clave que han reducido la demanda de exportaciones hondureñas. El déficit de cuenta corriente se redujo a 3,4 por ciento del PIB en 2022 gracias a las fuertes remesas y exportaciones. En este contexto, las reservas internacionales brutas se mantienen en niveles cómodos. La respuesta decisiva de las autoridades a los choques externos, incluso a través del apoyo a los pequeños agricultores y la intensificación de sus programas de asistencia social específicos, incluida Red Solidaria., fue fundamental para proteger a los más vulnerables. No obstante, las condiciones sociales siguen siendo difíciles, con altos niveles de pobreza, desempleo e inseguridad alimentaria.

“En medio de una menor actividad global y presiones constantes en el sector energético, se proyecta que el crecimiento del PIB real disminuya a alrededor del 3 por ciento en 2023, impulsado por menores remesas, un entorno externo menos propicio y el impacto de la sequía, que ya está afectando la agricultura. y producción de energía. Se espera que la inflación continúe su tendencia a la baja, respaldada por una normalización en los precios de los alimentos, mientras que se espera que el déficit de cuenta corriente se amplíe a cerca del 5 por ciento del PIB debido a un crecimiento más lento de las remesas y la evolución adversa de los precios mundiales. La incertidumbre global e interna sigue siendo alta y persisten riesgos sustanciales a la baja, particularmente a corto plazo. La sequía en curso podría ser más severa y prolongada de lo esperado, lo que tendría un impacto pronunciado en la producción agrícola, el suministro de energía y las condiciones sociales.La desaceleración económica de EE. UU., particularmente en el mercado laboral de EE. UU., y un mayor endurecimiento de las condiciones financieras globales afectarían las remesas y la actividad interna.       

“Honduras continúa enfrentando desafíos sociales y estructurales de larga data, siendo uno de los países más pobres y desiguales del hemisferio occidental : alrededor de ¼ de la población está en alto riesgo de inseguridad alimentaria. Los cuellos de botella estructurales, especialmente en el sector de la energía, y las oportunidades económicas formales limitadas sofocan la inversión y fomentan la migración. Además, Honduras sigue siendo uno de los países más vulnerables del mundo a los desastres climáticos, con importantes necesidades de inversión en adaptación. Abordar estos desafíos llevará tiempo y requerirá un enfoque integral que promueva la diversificación económica y la inclusión social.

“Las políticas a corto plazo deben apuntar a anclar la estabilidad macroeconómica al mismo tiempo que crean espacio fiscal para acomodar una expansión en la inversión y el gasto social, asegurando la sostenibilidad del sector energético y apoyando el proceso de desinflación en curso y reduciendo las presiones en el mercado de divisas (FX) :

  • Una gestión fiscal cuidadosa seguirá siendo esencial para hacer frente a los desafíos sociales y estructurales de Honduras y, al mismo tiempo, preservar la sostenibilidad de la deuda. El gasto debe reorientarse hacia una mayor inversión en infraestructura (represas, carreteras, hospitales y escuelas) y programas sociales bien focalizados, como el programa insignia Red Solidaria.Los esfuerzos continuos de movilización de ingresos para ampliar la base impositiva y fortalecer la eficiencia de la recaudación de ingresos respaldarán estos esfuerzos. En este contexto, una reforma tributaria de gran alcance, que actualmente se debate en el Congreso, reduciría las amplias exoneraciones al impuesto sobre la renta y salvaguardaría la competitividad de Honduras. De adoptarse, será crucial que la implementación de la reforma se lleve a cabo de manera transparente y predecible, tal como se establecería en los reglamentos correspondientes. El FMI está dispuesto a apoyar estos esfuerzos.

  • En medio del severo impacto de la sequía actual, que ha reducido la generación de energía y ha provocado apagones programados, las medidas rápidas y decisivas son fundamentales para garantizar la sostenibilidad del sector energético y limitar el impacto en la actividad económica y los más vulnerables. La pronta identificación de nuevas fuentes de energía será esencial para satisfacer la creciente demanda interna y limitar el impacto fiscal y de balanza de pagos. Además, será importante que la ENEE reintegre con éxito las actividades de distribución, dado que el contrato de externalización a una empresa privada está por terminar.

  • Una consistencia fortalecida entre las políticas monetaria y cambiaria apoyará la estabilidad interna y externa del Lempira en el contexto del régimen de banda móvil de Honduras. La implementación de la política monetaria por parte del Banco Central de Honduras (BCH) debe basarse en datos, ajustando proactivamente los instrumentos de política del BCH, especialmente la Tasa de Política Monetaria (TPM), en línea con la evolución de las tasas de interés en los socios comerciales. De manera similar, el BCH debe asegurarse de que la tasa de rastreo del Lempira refleje los fundamentos económicos y los precios relativos con los socios comerciales.“ A mediano plazo, las acciones deben basarse en los esfuerzos continuos de las autoridades para mejorar aún más los marcos de políticas, reformar el sector energético y fortalecer la gobernanza y la transparencia.

  • La política fiscal. La eliminación de los fondos fiduciarios ha sido un paso clave para fortalecer la transparencia del gasto y la rendición de cuentas. Mejorar aún más la credibilidad y la implementación del presupuesto, incluida la introducción de una ley de responsabilidad fiscal, el fortalecimiento de la Cuenta Única del Tesoro, las mejoras en la gestión de las finanzas públicas y la modernización del marco de contratación pública, también apoyará la gestión fiscal. Se requiere avanzar más en la diversificación de las fuentes de financiamiento y el desarrollo de los mercados de deuda locales, incluso reiniciando las emisiones de bonos del gobierno en el mercado interno. Se debe evitar el financiamiento del gobierno por parte del Banco Central.

  • Tipo de cambio y monetario. Fortalecer los marcos de las políticas monetaria y cambiaria es fundamental para anclar las expectativas de inflación, preservar la competitividad externa y crear las condiciones necesarias para permitir un retorno gradual hacia una asignación de divisas basada en el mercado. Para respaldar la implementación del régimen de banda móvil, se debe considerar ampliar la banda del tipo de cambio y dejar que la tasa de variación refleje los diferenciales de inflación proyectados con los socios comerciales.

  • Sector energético. Se necesita la implementación de una estrategia de amplio alcance para abordar las condiciones desafiantes en el sector energético. De manera crítica, se requerirá una inversión significativa en el sector energético en todas las áreas ( generación, transmisión y distribución ) después de años de abandono. Se debe acelerar la implementación del Plan Nacional de Reducción de Pérdidas (PNRP) para reducir las pérdidas técnicas y no técnicas, se debe continuar con el proceso de pago de atrasos a los generadores y se debe finalizar la renegociación de los contratos con los generadores para reducir los costos.

  • Gobernanza y transparencia El firme compromiso de las autoridades para luchar contra la corrupción, mejorar la transparencia y fortalecer el marco ALD/CFT es bienvenido. Se han tomado medidas importantes, incluida la creación de un Ministerio de Transparencia y el esperado establecimiento de una comisión anticorrupción con el apoyo de la ONU. El marco ALD/CFT debe alinearse con los estándares internacionales, incluso revirtiendo rápidamente las medidas introducidas por el Decreto 93-2021 que debilitaron considerablemente el marco.

  • Resiliencia climática. Las acciones de adaptación climática rápidas y decisivas son esenciales para mejorar la resiliencia : los eventos climáticos extremos en Honduras han generado pérdidas anuales promedio equivalentes al 6.3 por ciento del PIB durante 1960-2022. La modernización planificada de la Ley de Cambio Climático y el desarrollo de una estrategia para el financiamiento del cambio climático en línea con la Contribución Determinada a Nivel Nacional de Honduras deberían ayudar a construir resiliencia.

“La misión sostuvo conversaciones con el Ministro de Hacienda, Rixi Moncada, la Presidenta del Banco Central, Rebeca Santos, el Presidente de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, Marcio Sierra, el Ministro Director del Servicio de Administración Tributaria, Marlon Ochoa, y otros altos funcionarios, representantes del sector privado, sindicatos, sociedad civil. , y la comunidad internacional.

“El equipo del FMI quisiera agradecer a las autoridades hondureñas y a todas las contrapartes por las discusiones francas, productivas y transparentes. Su amable hospitalidad y confianza son muy apreciadas. El equipo del FMI espera continuar las conversaciones estrechas con las autoridades hondureñas”.